據(jù)證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委第84次會(huì)議審核結(jié)果公告，農(nóng)機(jī)行業(yè)液壓提升器生產(chǎn)專家山東弘宇農(nóng)機(jī)股份有限公司獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審?fù)ㄟ^(guò)，順利拿到了深交所中小板的入場(chǎng)券。

在國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)，整機(jī)制造企業(yè)有一拖股份、新研股份、星光農(nóng)機(jī)、中聯(lián)重科等，但農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的上游零部件行業(yè)一直沒(méi)有一家上市公司，山東弘宇的上市可以說(shuō)是補(bǔ)上了農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)拼圖上不可或缺的一塊。

一、國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)超常規(guī)發(fā)展，帶動(dòng)上游農(nóng)機(jī)零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展

從2004年開始，受土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)業(yè)規(guī)?；?、國(guó)家農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼政策等利好因素的推動(dòng)，國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了十二年的超常規(guī)速度發(fā)展周期。

2012年開始，中國(guó)超越美國(guó)成為全球最大的農(nóng)機(jī)制造大國(guó)，并且成為全球最大的農(nóng)機(jī)市場(chǎng)，2016年農(nóng)機(jī)工業(yè)總產(chǎn)值超過(guò)了4500億元，其中拖拉機(jī)、聯(lián)合收獲機(jī)、播種機(jī)、旋耕機(jī)產(chǎn)銷量均為全球第一。

圖1：農(nóng)機(jī)工業(yè)總產(chǎn)值快速增長(zhǎng)

圖2：農(nóng)機(jī)總動(dòng)力持續(xù)增長(zhǎng)

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)銷量的高速增長(zhǎng)也帶動(dòng)了上游農(nóng)機(jī)零部件產(chǎn)業(yè)的高速增長(zhǎng)，在山東、河南、河北、沿太湖流域的蘇錫常一帶形成了個(gè)體數(shù)量巨大、配套體系健全的農(nóng)機(jī)零部件產(chǎn)業(yè)集群，在這幾個(gè)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部，培育和成長(zhǎng)起來(lái)一批細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)和“隱形冠軍”。

據(jù)研究機(jī)構(gòu)報(bào)告，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)180馬力以下拖拉機(jī)、8公斤以下谷物收獲機(jī)以及大大小小的農(nóng)機(jī)和農(nóng)機(jī)具，國(guó)產(chǎn)零部件配套率可以超過(guò)95%，國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)零配件產(chǎn)業(yè)規(guī)模巨大，配套體系健全而完整，這是我國(guó)農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)后期轉(zhuǎn)型升級(jí)的基礎(chǔ)。

二、國(guó)產(chǎn)高端零部件 “深度國(guó)產(chǎn)替代”趨勢(shì)已出現(xiàn)

1、細(xì)分領(lǐng)域有重大突破，“隱形冠軍”不斷涌現(xiàn)

前十幾年的時(shí)間里，國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)工業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)整車裝配的國(guó)產(chǎn)化，核心部件有了自己的配套體系，并逐漸在基礎(chǔ)零部件核心技術(shù)領(lǐng)域有所突破，涌現(xiàn)出如無(wú)錫中良、鎮(zhèn)江液壓、山東征和、一拖車橋、中興機(jī)械等細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)龍頭和“隱形冠軍”。

但差距仍客觀存在，不少核心零部件包括一些細(xì)分零件領(lǐng)域掌握在跨國(guó)公司以及在國(guó)內(nèi)的合資企業(yè)手中。

2、成本價(jià)格優(yōu)勢(shì)，突破堅(jiān)硬壁壘的殺手锏

隨著全球農(nóng)機(jī)市場(chǎng)由快速增長(zhǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整，甚至一些發(fā)達(dá)國(guó)家成熟市場(chǎng)進(jìn)入漫長(zhǎng)的衰退期，下游整車裝配廠對(duì)成本控制需要越來(lái)越高，國(guó)產(chǎn)農(nóng)機(jī)零部件在技術(shù)含量和質(zhì)量水平提高的前提下，價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，國(guó)內(nèi)主要的幾家農(nóng)機(jī)生產(chǎn)大佬在核心零部件配置上，由以前眼睛向外，轉(zhuǎn)向向內(nèi)尋找國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)配套資源。

從2015年開始，拖拉機(jī)、谷物聯(lián)合收獲機(jī)、全喂入水稻聯(lián)合收獲機(jī)等大類農(nóng)機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng)集中度在下降，在二線、三線品牌的強(qiáng)力沖擊下，市場(chǎng)整體價(jià)格下行趨勢(shì)嚴(yán)峻，下游整機(jī)裝配廠為了應(yīng)對(duì)激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，壓縮整車成本是當(dāng)務(wù)之急，一方面是推出了簡(jiǎn)配版本的車型，一方面是積極尋找國(guó)產(chǎn)核心零部件配套資源。

而擁有較低的開發(fā)成本、管理成本與勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)零部件廠商有望把握住這一機(jī)遇進(jìn)入更多此前被跨國(guó)公司所壟斷的高端配件領(lǐng)域。

3、部分優(yōu)質(zhì)配件廠商已具備全球化供貨能力

但依靠國(guó)內(nèi)巨大的需求市場(chǎng)以及配套體系健全的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)部分零部件廠商憑借技術(shù)積累以及極高的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，不斷突破跨國(guó)公司的技術(shù)、市場(chǎng)封鎖，逐漸進(jìn)入了高端配套領(lǐng)域，一些產(chǎn)品和技術(shù)已經(jīng)達(dá)到國(guó)際化或準(zhǔn)國(guó)際化的水平，更有像山東弘宇、中興機(jī)械、生力液壓、鎮(zhèn)江液壓、國(guó)瑞液壓等細(xì)分龍頭已經(jīng)進(jìn)入了約翰迪爾、愛(ài)科、凱斯紐荷蘭、久保田、洋馬、馬斯奇奧、雷肯等跨國(guó)大佬的全球化配套體系。

4、進(jìn)口高端部件減少，“深度國(guó)產(chǎn)替代”趨勢(shì)走出

反過(guò)來(lái)看，原來(lái)國(guó)產(chǎn)高端或準(zhǔn)高端農(nóng)機(jī)主要依靠從國(guó)外進(jìn)口的變速器、液壓件、橋箱、皮帶、鏈條等關(guān)鍵核心部件局面正在發(fā)生變化，國(guó)產(chǎn)的準(zhǔn)國(guó)際化的農(nóng)機(jī)零部件正對(duì)博世、采埃孚、丹佛斯、卡萊、蓋茨、坂東等形成“深度國(guó)產(chǎn)替代”，國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)企業(yè)觀念也在改變，高端農(nóng)機(jī)零部件進(jìn)口數(shù)量在下降，國(guó)產(chǎn)高端零部件替代進(jìn)口速度在加快。

三、弘宇進(jìn)入資本市場(chǎng)將有助于農(nóng)機(jī)配件產(chǎn)業(yè)發(fā)展

從德國(guó)博世、大陸集團(tuán)、德?tīng)柛?、日本電裝、愛(ài)信精機(jī)以及中國(guó)的福耀玻璃、萬(wàn)向集團(tuán)等國(guó)內(nèi)外零部件公司的發(fā)展歷程看，實(shí)業(yè)和資本的結(jié)合才能讓企業(yè)直入發(fā)展的快車道。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)零部件資本化的水平仍很低，許多企業(yè)囿于資金的限制，不是發(fā)展規(guī)模上不去，就是突破不了商業(yè)模式、管理、技術(shù)、人力資源等天花板。

全球零部件排名前100強(qiáng)的企業(yè)，幾乎全部是上市公司，是深厚的行業(yè)積淀和資本市場(chǎng)的力量讓這些企業(yè)成長(zhǎng)為全球化的巨頭，2016年德國(guó)博世營(yíng)業(yè)收入780億美元、德國(guó)大陸432億美元、日本電裝284億美元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)零部件企業(yè)產(chǎn)值普遍偏低，大多數(shù)企業(yè)在1000萬(wàn)元左右，除鎮(zhèn)江液壓、合肥長(zhǎng)源等有五六個(gè)億以外，其它的龍頭企業(yè)大多數(shù)在一兩個(gè)億。

國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)、農(nóng)機(jī)零部件企業(yè)很明顯和跨國(guó)公司不在同一個(gè)級(jí)別上，何談競(jìng)爭(zhēng)？

結(jié)語(yǔ)

山東弘宇如果能順利公開發(fā)行上市，將為其后期上馬高端液壓提升器項(xiàng)目募集到充足的資金，也將為其后期快速發(fā)展打開通路，當(dāng)然其接下來(lái)如果能按上市的初衷達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的話，將為國(guó)產(chǎn)零部件企業(yè)提供良好的學(xué)習(xí)標(biāo)桿，會(huì)鼓勵(lì)和吸引更多的零部件企業(yè)擁抱資本市場(chǎng)。

有了“實(shí)業(yè)+資本”和雙引擎，相信國(guó)產(chǎn)農(nóng)機(jī)高端零部件“深度國(guó)產(chǎn)替代”將加速，中國(guó)由農(nóng)機(jī)制造大國(guó)向強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變時(shí)間也會(huì)縮短。

本文原創(chuàng)作者：大田傳媒｜農(nóng)機(jī)360網(wǎng)《德國(guó)最大二手農(nóng)機(jī)網(wǎng)市場(chǎng)新觀察》特約評(píng)論員 仇半農(nóng)，轉(zhuǎn)載時(shí)請(qǐng)注明出處。

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